Una Fairness Opinion è un rapporto compilato da un consulente qualificato o da una banca d'investimento che valuta la correttezza del prezzo offerto durante una transazione finanziaria, sia essa un'acquisizione, una fusione o un altro tipo di cessione di capitale. L'opinione si riferisce al valore dell'azienda e può includere una valutazione sul prezzo d’offerta e sull'equità dei termini della transazione.
La Fairness Opinion è di grande aiuto nel processo strategico e decisionale, poichè va a migliorare la comunicazione tra le parti e a mitigare i rischi che possono sorgere in seguito ad una qualsiasi operazione di investimento finanziaria. Talvolta la fairness opinion fornisce anche una linea di difesa in tribunale nel caso in cui un azionista o qualche altro stakeholder presenti una causa contro gli amministratori della società - sia per aver accettato, sia per aver rifiutato un'offerta di investimento.
Nel preparare una Fairness Opinion, i consulenti d'investimento devono esaminare il prezzo, i termini della cessione delle quote e il giusto compenso da ricevere rispetto al tasso di mercato. Nel offrire un proprio papere, gli analisti cercano di guardare i termini dalla trattativa dal punto di vista degli investitori dell'azienda.
L'importanza di richiedere una Fairness Opinion
Le decisioni strategiche e di governance sono giustamente sempre sottoposte ad un’attenta valutazione da parte degli stakeholders.
E’ quindi estremamente importante che gli amministratori siano in grado di dimostrare la solidità delle proprie decisioni, garantendo trasparenza al fine di evitare potenziali danni alla reputazione o controversie legali (sia a livello aziendale che, in alcuni casi, personale).
La Fairness Opinion è considerata un elemento fondamentale nella protezione di amministratori, management e azionisti ed è diventato uno strumento determinante per il processo decisionale, dato che i termini di queste transazioni sono solitamente analizzati dai diversi gruppi o stakeholder direttamente interessati all’operazione finanziaria. Inoltre, la Fairness Opinion aiuta i Consigli di Amministrazione a determinare se la transazione proposta è ragionevole o equa per gli azionisti o altri stakeholders, da un punto di vista finanziario. Inoltre, le decisioni degli amministratori, sostenute da una Fairness Opinion indipendente di un consulente accreditato ed esperto, adempiono ai doveri di diligenza stabiliti per loro dal Codice Civile.
Per le start up e piccole e medie aziende che necessitano di ricorrere ad aumenti di capitale, produrre una Fairness Opinion è un passaggio estremamente importante e delicato. Essa offre infatti ai potenzioali finanziatori professionali un documento redatto utilizzando dei paramentri ed un linguaggio a loro familiare. Offre inoltre un’immagine seria, oggettiva e professionale dell’azienda nel momento in cui questa si affaccia alla possibilità di un aumento di capitale.
Dati i molteplici benefici, il ricorso alla Fairness Opinion nel caso di operazioni di debito o cessioni di quote di capitale è diventato un requisito (o una ‘best practice’) in molte giurisdizioni in Europa e nel mondo. Questo tipo di valutazioni sono anche sempre più utilizzate in complesse transazioni multigiurisdizionali, che richiedono una comprensione approfondita delle implicazioni legali e finanziarie coinvolte.
Le valutazioni svolte dal nostro team di esperti
2meet2biz richiede una Fairness Opinion indipendente sulle valutazioni d’azienda di tutti i potenziali clienti. La valutazione è effettuata operando con eccellenza e integrità nel rispetto dell’etica professionale di tutti gli interlocutori in campo.
Il nostro Team Advisory inizia l’analisi del progetto con criteri quali la sostenibilità economica, la redditività, la chiarezza di obbiettivi, la valenza strategica, il grado di rischio, la coerenza con gli scopi della piattaforma, ossia sostenibilità ambientale, innovatività, eticità e impatto sociale, l’appartenenza a settori di maggior interesse per gli investitori del network.
Successivamente, il nostro Team Specialist attribuisce dei punteggi in base ai criteri di analisi e passa il progetto al Board, che verifica capacità reddituale e IRR medio, qualità del team offerente e grado di scalabilità.
Per concludere, ci sentiamo di ribadire l’importanza di una Fairness Opinion indipendente al fine di mitigare rischi e conflitti di interesse relativi ad operazioni di debito o aumenti di capitale in aziende di ogni dimensione e in qualsiasi fase di sviluppo. L’adozione di buone prassi di corporate governance e trasparenza aiutano sempre a sciogliere lo scetticismo degli investitori e, mettono l’azienda al sicuro da potenziali contenziosi.